Issues of virtual assets legal regulation: Possible social and economic consequences (Scopus)

Abstract

The issue of legal regulation of virtual assets is highly relevant due to the growing role of virtual assets in the modern economy and fnancial system and given the challenges arising from their legal uncertainty. The study aimed to substantiate the theoretical and applied foundations for creating a unifed conceptual understanding of virtual assets which will ensure their legal certainty. Methods of comparative analysis, synthesis, systematic approach and historical and legal methods were used to study international experience and national legislation. The current approaches to the defnition of virtual assets in the international context and Ukrainian legislation, in particular, the Law of Ukraine “On Virtual Assets”, were analysed. The study established that the existing defnitions contain ambiguities that may lead to legal contradictions. The article examines the arguments of scholars regarding the nature of cryptocurrencies, in particular their intrinsic value, and concludes that the lack of a unifed approach complicates the development of an effective regulatory environment. The author analyses possible social and economic consequences, in particular, the impact on investment and fnancial stability, considering the experience gained. The author proposes a more precise defnition of virtual assets as intangible goods that can be an independent object of civil turnover or certify property or non-property rights. The practical value of the work lies in the possibility of using its results by legislators, government agencies, as well as academics and practitioners to improve the regulatory framework governing the circulation of virtual assets to ensure the rights of users and attract investment in this area. Проблема правового регулювання віртуальних активів є надзвичайно актуальною у зв’язку зі зростанням їхньої ролі у сучасній економіці та фінансовій системі, а також з огляду на виклики, які виникають через їхню правову невизначеність. Метою статті було обґрунтування теоретико-прикладних засад для створення єдиного концептуального розуміння віртуальних активів, яке забезпечить їхню правову визначеність. У роботі використано методи порівняльного аналізу, синтезу, системного підходу та історико-правовий метод для вивчення міжнародного досвіду і національного законодавства. Було проаналізовано сучасні підходи до визначення віртуальних активів у міжнародному контексті та українському законодавстві, зокрема Закон України «Про віртуальні активи». Встановлено, що існуючі дефініції містять неоднозначності, які можуть спричинити правові суперечності. Було досліджено аргументи науковців щодо природи криптовалют, зокрема їхньої внутрішньої вартості, і зроблено висновок, що відсутність єдиного підходу ускладнює розробку ефективного регуляторного середовища. Проаналізовано можливі соціальні та економічні наслідки, зокрема вплив на інвестиції та фінансову стабільність, враховуючи напрацьований досвід. Запропоновано уточнене визначення віртуальних активів як нематеріальних благ, що можуть бути самостійним обʼєктом цивільного обороту або посвідчувати майнові чи немайнові права. Практична цінність роботи полягає у можливості використання її результатів законодавцями, державними органами, а також науковцями і практиками для вдосконалення нормативної бази, що регулює обіг віртуальних активів, з метою забезпечення прав користувачів та залучення інвестицій у цю сферу.