Аналіз інвестиційної привабливості корпоративних цінних паперів

Abstract

Обґрунтовано основні характеристики корпоративних цінних паперів. Доведено значення інвестиційного аналізу при виборі цінних паперів інвестором, що дозволяє порівняти альтернативи і реально здійснити операції з купівлі та(або) продажу. Наголошено на необхідності застосування фундаментального аналізу за рівнями: макроекономічним (аналіз економіки країни); регіональним (аналіз регіонів та областей країни); галузевим (аналіз галузей економіки); мікроекономічним (аналіз корпорації). Досліджено економічну вагомість аналізу фінансової звітності корпорацій та оцінювання чинників, що визначають вартість цінних паперів корпорації-емітента. З метою уточнення наукових підходів обґрунтовано фондові індекси, що обумовлюють узагальнюючі характеристики макроекономічної ситуації та інвестиційний клімат у кожній конкретній країні. Аналітики фондового ринку постійно відстежують фінансовий стан, оцінюють різноманітні аспекти господарської діяльності і прогнозують розвиток емітента. Підсумком їхньої роботи є інтегральні показники – рейтинги, тобто оцінювання за класом, рангом, категорією будь-якої корпорації та емітованих нею цінних паперів. Authors described basic characteristics of corporate securities. Defined the role of investment analysis at the choice of securities, that allows to compare alternatives and really to carry out operations of purchase and/or sale. As investor has reliable information only about past and current prices on the fund assets of corporation, then for the estimation of investment internalss of the last he must forecast future prices and profitability. It is carried out by specialists of fundamental and technical analysis. Proved the necessity of application of fundamental analysis by levels: macroeconomic (analysis of economy of country); regional (analysis of regions and areas of country); branch (analysis of industries of economy); microeconomic (an analysis of a corporation). An analysis of corporation is time consuming and difficult. In the article motivated the economic ponderability of analysis of the financial reporting. Thus the special attention is spared to the study of dynamics of sales and net income, liquidity and solvency, indexes of capital and financial risk, indexes of market activity. Difference between the forecast and actual values of indexes usually grounds for the acceptance of trade decisions. Fund indexes are intended for the displaying of the current state of affairs on market, state of business activity and estimation of market tendencies. Next parameters and indexes are offered: volume of gross domestic or gross national product; rate of exchange, rate of inflation, unemployment rate, interest rates, to the volume of export and import; a size of the government spending and borrowings; threats to national security of the state. With an aim of clarification of scientific approaches reasonable are indexes that drscribe the macroeconomic situation and investment climate in every country. They represent the market value of certain set of securities, market value of middle share or market capitalization of certain group of corporations. The analysts of fund markets estimate the financial state, estimate the various aspects of economic activity and forecast development of issuer. The result of their work are integral indexes – ratings, measured by a class, grade or category of that or other corporation, and also the securities issued by it.